杠杆和保证金 泓德基金：需关注市场风险偏好修复以及总量政策发力效果

两年期加债收益率涨3.4个基点杠杆和保证金，报3.855%，日线上也逼近3.8%和1月15日底部3.774%；五年期加债收益率涨3.5个基点。

海外权益市场出现了大幅调整，纳斯达克指数跌幅超过10%，日经225指数跌幅超过15%，离岸人民币汇率也从1美元兑7.31元人民币的高点迅速回落，8月2日收盘于1美元7.16元人民币，升值明显。从国内权益市场看，过去一周表现波澜不惊，主要宽基指数涨跌幅普遍在1%左右，7月31日在北向资金单日净流入接近200亿元的情况下，万得全A大涨接近3%，成交量也放大到9000亿元，其余几个交易日基本上以震荡调整为主。从行业来看，综合(4.8%)、消费者服务(4.1%)和综合金融(3.5%)上涨较多；食品饮料(-1.5%)、煤炭(-1.5%)和电力设备及新能源(-2.1%)下跌最多。

7月30日政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。泓德基金分析，首先，从政策基调上来看，对于当前宏观经济运行中面临的困难，强调既要增强风险意识和底线思维，积极主动应对，又要保持战略定力，坚定发展信心。其次，从政策应对上来看，会议强调要加大宏观调控力度，深化创新驱动发展，深入挖掘内需潜力，及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。这意味着会加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。最后，从政策方向上来看，会议强调，要以提振消费为重点扩大国内需求，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿。会后，国务院出台《关于促进服务消费高质量发展的意见》，通过着力提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，以创新激发服务消费内生动能，培育服务消费新增长点。

泓德基金指出，综合来看，伴随着海外权益市场的大幅调整，美联储降息周期的临近，人民币汇率的企稳回升，困扰国内资本市场的海外因素得到了一定程度的缓解。刚刚闭幕的政治局会议也对下半年国内经济面临的困难和应对举措有了更为清晰的阐述，我们有理由对未来一段时期的国内权益市场行情更为乐观一些了。

风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议或实际的投资结果。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。投资有风险，入市须谨慎。基金产品由基金管理公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：王若云 杠杆和保证金